2024年玉米供应增加与消费疲软或再度重叠

ferdinand

　　2023年国内玉米迎来丰产，在小麦替代增加、进口谷物价格低位运行等因素的夹击之下，下游消费需求相对疲软，供大于求格局较为明显，导致玉米价格整体维持震荡下行趋势。根据中国饲料行业信息网数据跟踪调查结果显示，本年度玉米主产区均价在2784元/吨，同比下跌约53元/吨，跌幅1.87%。

       

        　　从供应端看，国内主产区总体水热条件较好，大部分地区丰产预期相对明显，本年度国内玉米总体产量增加。同时2023年我国也继续加快进一步构建玉米进口多元化格局。2023年玉米产量和进口量呈现“双增”趋势，其中产量为28884万吨，同比增长4.2%;进口量为2713万吨，同比增长31.6%。

       
       

        　　从需求端看，下游养殖利润持续走弱盈转亏，加工利润未见明显改善，消费旺季不旺的情况较为普遍，传导到饲料以及深加工市场。2023年玉米消费总量约为2.78亿吨，其中饲料消费1.88亿吨，深加工消费6800万吨，食用消费1200万吨，其他消费1000万吨。

       
       

        　　2024年国内玉米市场供应多元化的趋势还将延续，国产玉米、进口谷物、国内替代谷物将共同满足市场需求，能繁母猪存栏恢复增加，饲料消费预期转好，工业消费发展受限，出口受限，工业消费增速或放缓，供应增加与消费疲软或将再度重叠，限制2024年国内玉米价格上升空间。同时值得注意的是， 2023年第四季度玉米以及大麦进口量快速且持续增加，饲料养殖企业对大麦的兴趣和使用量也在明显增加，因此玉米的被替代压力也在明显增加。总体上2024年玉米供应压力巨大，年度价格难有明显起色。