大豆豆粕库存继续增加，预计价格偏弱运行

ferdinand

　　2023年12月份以来，国内大豆周度压榨量始终处于200万吨以下，主要因为环保限产以及油厂豆粕胀库后主动减产。由于养殖行业持续亏损、饲料端豆粕需求不足，降低开机并不能改变豆粕供给宽松格局，预计美豆集中到港期间，国内豆粕价格将延续震荡偏弱走势。
         
        　　2023年11月份以来，随着进口大豆到港增多、油厂开机提升，国内豆油库存不断回升，两个月内提升近20万吨。同期，菜籽、菜油进口也明显增多，国内菜油供给增多，川渝地区菜油出现胀库现象。棕榈油买船虽有下降，但消费淡季下棕榈油库存依然处于历史次高，加上低价葵花籽油等其他油脂供给增多，目前国内油脂供给充裕，预计近期国内油脂价格缺乏上涨动力，整体将维持偏弱走势。
         
        　　CBOT大豆期价跌至近六月最低。1月2日，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期价在2024年的首个交易日跌至2023年6月28日以来的最低水平，基准合约收低1.9%，因为美豆出口检验下降，以及巴西降雨继续改善。截至收盘，大豆期价下跌19.50～26.50美分不等，其中3月期价收低24.50美分，报收1273.50美分/蒲式耳；5月期价收低26.25美分，报收1281美分/蒲式耳。
         
        　　国内油粕供给宽松，而下游需求较为一般，市场信心低迷，节后国内油粕价格普遍下跌，其中菜油、菜粕分别领跌，主要因为近月菜籽、菜油进口集中到港，菜油菜粕供给增多。1月2日，油脂方面，大商所豆油、棕榈油、郑商所菜油主力合约分别下跌0.7%、0.3%和1.0%，至7468元/吨、7062元/吨和7884元/吨；蛋白粕方面，大商所豆粕、郑商所菜粕主力合约分别下跌2.0%和3.8%，至3248元/吨和2715元/吨。
         
        　　监测显示，2023年12月29日，全国主要油厂进口大豆商业库存612万吨，周环比增加70万吨，月环比增加108万吨，同比增加221万吨。2023年12月以来进口大豆到港增多，预计1月份进口大豆到港量近800万吨，后期国内进口大豆库存将稳中有增。
         
        　　监测显示，2023年12月29日，国内主要油厂豆粕库存942万吨，周环比增加2万吨，月环比增加12万吨，同比增加38万吨，比过去三年同期均值增加27万吨，处于历史同期高位。后续大豆到港依然较多，油厂开机相对较高，而下游提货一般，预计近期豆粕库存将继续回升。