释放止跌信号 玉米阶段性底部或已形成

ferdinand

　　近期，随着春节临近，国内玉米现货市场呈现阶段性止跌企稳态势。这一现象既是市场供求关系阶段性的自然反应，同时`也在一定程度上宣告市场悲观情绪宣泄暂时告一段落。在过去一段时间，玉米价格波动较大，连续几轮大幅下杀的行情，给广大种植者带来了明显的压力。
        　　东北率先止跌 华北紧随其后
        　　此轮玉米市场价格止跌，自上周五东北地区两家具有代表性的深加工企业公主岭中粮和榆树中粮率先上调收购价开始，经过短暂的发酵，东北地区终端收购价在周末期间全面止跌企稳，在周一已经有部分终端企业跟随上调收购价，虽然整体幅度相对有限，但这对于长期持续下跌的东北玉米市场来说可谓“雪中送炭”。
        　　随后，华北玉米市场在周末晨间统计到车数量骤降，进而推动华北市场呈现出较为强势的报复性反弹，个别终端收购价在短短三天之内上调幅度达到100元/吨，虽然周二部分终端在到车数量有所增长之后价格再度回落，但整体回落幅度明显小于周末期间的涨幅。临近春节之际，从两大产区呈现出的“止跌信号”来看，国内玉米现货市场在节前大概率形成了一个阶段性的底部。
        　　阶段利空出尽 下方空间有限
        　　国内玉米市场之所以在近期能够呈现出相对明显的止跌态势，主要原因有以下几点：首先，伴随着价格不断下跌，东北主产区已经严重跌破种植成本线，亏损幅度越来越大，基层开始出现较为明显的惜售情绪，进而使得东北地区部分深加工企业门前的到货量明显下降，在保有一定利润和开机率的驱动之下，加工企业选择提价促进上量规模增长，以此保障节前的收购量以及节日期间的安全生产库存。
        　　其次，贸易环节开始尝试小规模入场收购，虽然对目前的市场价格水平是否为“底部”尚有很大分歧，但在长期“空仓”以及现有的低价水平已经具备一定吸引力的共同作用下，部分贸易企业开始尝试入场少量“建仓”收购，进而在部分区域形成了终端企业和贸易企业“抢粮”的局面，从而给当地玉米市场价格提供了一定的支撑。
        　　最后，年关临近，留给现货市场进行规模性购销的时间越来越短，市场的购销规模也将因此逐步转淡，市场价格的波动也将因此逐步收窄，正所谓“没有‘买卖’，就没有‘伤害’(波动)”。
        　　春节后玉米市场仍将呈多空并存、激烈博弈的局面。节后一旦气温快速回升，势必对所剩的“地趴粮”形成被迫出售的压力，进而对玉米现货市场形成阶段性的冲击，这一点仍将是节后玉米现货市场的最大阻力。与之相对应，春节过后包括贸易收购主体、下游终端企业的采购积极性能否发生量级上的改变，也是左右未来玉米价格走势的关键因素。