2024年3月13日豆粕大豆早盘分析摘要

ferdinand

　　【豆类基本面】受空头回补和技术性买盘支撑，周二CBOT大豆期货市场重启升势震荡收高，盘中豆油涨幅强于豆粕。继美国农业部在上周的供需报告中下调巴西大豆产量至1.55亿吨后，巴西分析机构Conab将巴西大豆产量预估值下调至1.46858亿吨。该机构表示，由于大豆生长期开始时的不利天气影响，巴西大部分地区大豆单产远低于预期。目前巴西大豆收割率已接近六成，对国际市场的出口能力正在快速提升。商品基金在美豆此前下跌过程中增持大量净空仓位，近期美豆市场止跌回升，受基金调仓的影响甚至超过基本面因素。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周二上涨0.12%，美豆上涨抵消了原油和黄金下滑的影响。
         
        　　【大豆】产区大豆现货保持稳定，黑龙江省各地蛋白大于39.5%的大豆收购价格多在4670-4750元/吨。农民惜售，贸易商入市收购谨慎，产区基层余粮偏多，国产大豆供应压力后移。周二豆一期货市场延续震荡偏强状态，跟随相关品种小幅攀升，持仓量连续9日缩减，价格重心上移，技术上保持反弹节奏。国产食用大豆虽然供过于求，但进口大豆到港成本上扬以及周边市场回暖，比价效应及买盘情绪推动豆一期货对此前超跌展开修正。夜盘豆一期货保持偏强走势，今日有望继续试探上方压力。
         
        　　【豆粕菜粕】周二国内豆粕现货报价多数回落，跌幅在20-40元/吨，沿海豆粕报价多运行在3320-3470元/吨。其中张家港报价3320元/吨，天津报价3470元/吨，东莞报价3410元/吨。东莞菜粕报价上涨70元/吨至2660元/吨。中国粮油商务网监测数据显示，截止上周末国内豆粕库存量为61.8万吨，周度减少3.4万吨。豆粕库存回落，进口大豆成本提升，为粕价提供支撑。周二国内粕类期货市场整体保持偏强运行，菜粕期货增仓增涨，豆粕期货因缺少现货配合而出现高位减仓回吐部分涨幅。粕类期货持仓变动频繁，凸显市场分歧。南美大豆供应压力虽尚未化解，但美豆因空单减持而保持反弹状态，内外盘形成合力，国内粕类期货市场有望继续拓展上行空间。
         
        　　【油脂】周二CBOT豆油期货市场强势大涨，技术上突破60日均线，反弹节奏得到强化。周二马来西亚棕榈油期货市场冲高回落收盘持平，马币走强与相关油脂上涨影响相抵。马来西亚2月底棕榈油库存降至七个月低点，3月上旬棕榈油出口环比增加6.2%-6.8%，库存收紧以及出口恢复增长对棕榈油价格的提振效应仍在释放。国内市场方面，据中国粮油商务网监测显示，截止上周末，国内三大食用油库存总量为199.65万吨，周度下降2.8万吨。其中国内棕榈油库存总量为57.8万吨，周度减少5.4万吨。与此同时，棕榈油进口成本跟随外盘大幅攀升，目前已达到8376元/吨，创下逾10个半月新高，而进口利润达到负356元/吨。豆油和菜油库存变化不大。周二国内油脂期货市场重回升势震荡收高，棕榈油期货保持领涨状态，技术上突破去年11月中旬高点，处于典型的多头格局之中。棕榈油进口成本上涨而库存连降，内外盘和期现货形成强势联动，尤其是在得到CBOT豆油强势配合后，油脂市场买盘人气提升，上行驱动力有望进一步增强。今日国内油脂板块有望继续保持强势运行。