豆粕供应的压力有增无减 预计8月仍处于弱势

ferdinand

　　【导语】进入8月，豆粕市场供需矛盾未见明显缓解，期现货价格均进一步下跌，现货价格跌幅弱于期货价格跌幅，现货基差有所反弹。通过卓创资讯对市场参与者调研显示，明朗的供应宽松趋势之下，市场一致预期尚未转向，预计8月现货价格仍处于弱势。
         
        　　期现货价格跌幅不一 现货基差修复跌幅
         
        　　根据卓创资讯数据统计显示，截至8月7日，国内43%蛋白豆粕现货价格为2950元/吨，较月初跌幅1.34%，同比去年价差进一步扩大，跌幅达36.37%。期货方面，截至8月7日，月内5个交易日中，豆粕主力合约4日收跌，1日收涨，区间内高点为3098元/吨，低点为2962元/吨，区间跌幅2.81%。现货价格跌幅小于期货价格跌幅，现货基差呈现逐步修复态势，截至8月7日，国内豆粕现货基差为-29元/吨，月初基差为-82元/吨。
         

       

         
        　　明朗的供应宽松趋势之下，市场一致预期尚未转向
         
        　　进入8月，市场供需矛盾进一步加深，根据卓创资讯数据监测显示，国内重点油厂原料大豆及豆粕库存继续累积，截至8月2日当周，工厂原料大豆库存为656万吨，豆粕库存为137.1万吨，五年均值分别为540.24万吨、91.73万吨。8月大豆到港预估在1050万吨，叠加工厂开工意愿较强，现货供应压力有增无减。从近期工厂提货及成交数据追踪来看，下游采购情绪较差。卓创资讯通过对市场从业者心态调研数据来看，50%的从业者对8月现货有看稳预期，37%的从业者有看跌预期，仅13%的从业者有看涨预期，对于远期基差采购意愿多数人谨慎观望，暂不考虑购买。这也与目前市场供强需弱格局相契合。
         

       

         
        　　行情等待企稳
         
        　　目前市场关注点主要集中在8月USDA供需报告、远期原料采购进度情况，从目前美豆生产天气情况来看，截至8月4日当周，美国大豆优良率为68%，去年同期为54%。干旱面积下调，大豆评级优的比例调增，因此本月供需报告美豆单产数据下修的概率偏小。根据卓创资讯对油厂原料大豆到船情况了解，预估8月到港大豆在1050万吨，9月约850万吨，10月及10月以后采船进度偏慢。综上所示，短期市场供强需弱的格局难改，美豆丰产预期不变之下，卓创资讯预计，预计8月现货价格仍处于弱势，行情等待企稳。