库存或将回落 豆粕价格或持续反弹

ferdinand

　　监测显示，8月23日，全国主要油厂进口大豆商业库存794万吨，周环比增加19万吨，月环比上升83万吨，同比上升278万吨，较过去三年均值高196万吨，处于历史同期较高水平。当日国内主要油厂豆粕库存153万吨，周环比持平，月环比上升15万吨，同比上升75万吨，较过去三年均值高74万吨，处于历史最高水平。
         
        　　4月份以来国内豆粕库存持续增长，从4月初的32万吨增长至目前的近150万吨，创历史纪录。船期监测显示，8-10月大豆进口到港量预计分别为800万吨、760万吨和700万吨，随着进口大豆减少，油厂开机率及豆粕产量将下降，加上豆粕价格大幅下跌后，下游企业采购增多，预计9月份国内豆粕库存将先稳后降。
         
        　　随着美豆丰产在望、全球油籽总产将创新高等利空因素释放，国际大豆价格跌至近4年低位，国内豆粕价格也跌至2020年8月份以来低位。目前利空因素已基本被市场消化，后续油籽市场可被挖掘的利空因素越来越少，反而美豆超高单产和面积能否兑现、9月份后以南美大豆播种是否顺利、欧洲油菜籽和葵花籽减产幅度是否会进一步加大等尚待观察，加上9-10月进口大豆来源转向美国，四季度买船偏慢，国内大豆供给可能趋紧，油厂亏损经营下挺价意愿较强，预计9月份国内豆粕价格将继续反弹。