豆粕“坐火箭”

ferdinand

　　豆粕开启涨价潮，上涨周期基本兑现……
        　　8月中旬，由于美国USDA月度供需报告，美国新作大豆单产以及种植面积扩大，新作美豆优良率较高，而国内进口大豆入港充足，需求跟进偏弱，国内豆粕价格触及年内的新低，山东、江苏、天津以及广东地区，沿海油厂43%蛋白豆粕报价跌至2800~2860元/吨，价格触及最近几年的新低！

       

        　　但是，近期，豆粕市场利好支撑转强，价格重心也持续回升，多地油厂报价涨破3100元/吨，支撑豆粕涨价的逻辑如下：
        　　其一，美联储9月份开始降息，美元指数下降，一揽子货币价格升值，利好大宗农产品价格；
        　　其二，进口大豆进入逐月减量的节点，尤其是，10~11月份国内进口大豆入港预期偏低，油厂累库压力逐步减轻，最近两日，国内油厂大豆以及豆粕库存去化加快，油厂挺价意愿转强，部分企业开工率调整较为灵活，看涨意愿升温！
        　　其三，由于加拿大对国内新能源汽车增加额外关税，国内对加拿大产菜籽油进行反倾销调查，受此影响，菜粕价格显著上涨，带动了国内连粕价格重心上移！

       

        　　其四，现货豆粕成交改善，下游市场逢低补库意愿转强，贸易商以及饲料企业受天气转凉，储存难度减弱，囤货现象增加，豆粕现货以及远月成交放量，支撑了价格的走强！
        　　因此，基于市场多空博弈，豆粕价格进入周期性上涨的通道，但是，短期内，由于油厂大豆以及豆粕库存充足，市场上涨空间或将受到一定抑制，重点关注油厂豆粕购销节奏以及大豆入港水平的变化！