现货豆粕承压，短暂市场仍有震荡走低的局面

ferdinand

　　在豆粕方面，11月初，受国内港口大豆卸港延缓，新一期USDA大豆供需报告利多，国内豆粕现货短暂“拉涨”，山东、江苏、广东以及天津地区，沿海油厂43%蛋白豆粕报涨至3110~3180元/吨，豆粕现货触及阶段性新高！但是，近期，随着供需博弈加剧，市场180°大拐弯，豆粕呈现“断崖”下跌的走势！

       

        　　截止本周五，国内沿海方面，豆粕报价跌至2940~2980元/吨，短时间内，豆粕价格下降170~200元/吨，单日主流油厂降幅在90~140元/吨左右！
        　　支撑豆粕下跌的逻辑如下：
        　　其一，近期，美元指数飙升，美元升值，加剧了一揽子货币价格走弱，对于全球大宗商品价格有较大的压力，国际大豆价格承压下跌！
        　　其二，南美地区，巴西大豆播种节奏加快，土壤墒情改善，市场对于南美地区大豆新作丰产预期转强！
        　　其三，美豆丰产兑现，全球大豆供应过剩压力较高，尤其是，中美贸易或将受川普上台更加的严峻，市场对于美豆对华出口担忧情绪转强，加剧了美豆价格的走弱，支撑了国内连粕价格的走低，进口大豆成本下降，带动了豆粕现货价格走低！

       

        　　其四，国内进口大豆预期充足，11~12月份，大豆月均进口到港仍在850万吨左右，油厂“断豆”停工风险减弱，虽然，国内豆粕库存上周去化加快，但是，由于大豆供应格局宽松，现货豆粕库存处于高位，市场对于供应过剩的担忧转强！
        　　其五，需求跟进承压！进入季节性消费旺季，但是，生猪养殖面临较大的压力，生猪供应持续增加，猪价重心大幅下降，市场压栏增重意愿减弱，认卖积极性高涨，饲料消费能力有所减弱，企业谨慎心态转强，豆粕成交有所转差！
        　　因此，基于市场多空博弈，现货豆粕承压，短暂市场仍有震荡走低的局面，后市关注油厂开工率以及大豆及豆粕库存水平的变化！