预计近期国内豆粕价格偏强运行

ferdinand

　　由于巴西南部、阿根廷大部持续干旱，近两周市场机构下调巴西、阿根廷大豆产量预期的现象增多，据了解，目前部分机构已将2024/25年度阿根廷大豆产量下调至4400万吨左右，大幅低于美国农业部1月份预期的5200万吨，后续南美天气仍是市场关注的焦点。
         
        　　昨日南美大豆升贴水报价止跌回升，1月23日，我国采购3-6月船期巴西大豆CNF升贴水报价分别为85美分/蒲(当日上涨7美分/蒲，下同)、78美分/蒲(涨4美分/蒲)、98美分/蒲(涨8美分/蒲)和110美分/蒲(涨5美分/蒲)。
         
        　　我国豆油、豆粕价格主要由进口大豆成本及国内供需形势决定，目前两者均利好豆油、豆粕价格。一是巴西南部、阿根廷大部旱情未能明显改善，天气炒作逐步升温，加上巴西大豆收获偏慢、上市压力后移，将支撑近期南美大豆价格。二是近两个月国内豆粕、豆油库存持续下降，目前油厂豆粕、豆油库存均低于去年同期，特别是豆粕库存，仅为去年同期的一半，加上1季度进口大豆到港预计减少，3月份大豆供给可能趋紧，均支撑豆油、豆粕价格。
         
        　　整体来看，预计一季度国内豆油、豆粕价格偏强运行，2季度随着巴西大豆大量到港，豆油、豆粕库存将逐步回升，价格可能出现回落。