玉米新粮逐渐消耗 供应维持渐紧预期

ferdinand

　　国内农户余粮销售接近结束，市场转为贸易阶段，中储粮拍卖成交率偏高。北方港口玉米库存下降，下海量回落;南方港口玉米库存仍在高位。
        　　深加工和饲料企业玉米库存偏高。替代价差仍大，河南等地干旱提振麦价;稻谷价格高、成交低。关税问题未解，玉米进口维持低位。下游需求分化，饲料价格趋稳，深加工行情继续走弱。
        　　拍卖成交率高 港口库存回落
        　　机构数据显示，国内售粮进度达9.3成，接近结束。市场转为贸易阶段，中储粮采购量及成交率明显下降，而拍卖量和成交率较高。数据显示，截至4月21日，中储粮公开竞价采购量为0.36万吨，成交0.12万吨，成交率为33%，下降明显;而计划销售量为8.9万吨，成交7.5万吨，成交率为84%，维持较高水平。
        　　港口以消化库存为主，北方港口玉米库存持续回落，下海量回落;南方港口内贸玉米库存和下游深加工企业玉米库存均维持高位，早间剩余车辆下降;饲料企业玉米库存继续增加。玉米现货价格相对稳定，盘面升水有所回落，预计在套保压力下将进一步收窄。
        　　谷物替代不足 进口维持低位
        　　近期，河南、安徽等地的干旱引发关注，提振麦价。机构数据显示，截至4月21日，全国小麦均价为2431.44元/吨，小麦、玉米价差在160元/吨左右，替代性价比不高。近三周，政策性稻谷拍卖成交率均低于5%，最新成交均价为2611元/吨。谷物替代缺乏性价比。
        　　另外，关税问题未解，国内玉米进口继续维持低位。海关数据显示，3月份国内进口玉米8.1万吨，同比下降95.3%;1月至3月累计进口25.8万吨，同比下降96.7%。3月份除大麦进口量较高外，小麦和高粱进口量均较小。
        　　下游需求分化 震荡局面难改
        　　生猪价格止跌回升，带动养殖利润回弹。机构数据显示，外购仔猪利润为21.88元/头，自繁自养利润为79.46元/头。利润驱使，且规模化养殖增加，能繁母猪存栏维持一定高位，生猪存栏或继续呈修复性回升。禽类养殖方面，蛋价止跌，蛋鸡养殖微利，在盈亏平衡线附近，规模化养殖促进蛋鸡存栏创新高。肉鸡养殖在盈亏平衡线附近，饲料需求维持平稳态势。
        　　深加工需求或继续走弱。淀粉加工企业延续亏损，开机率持续回落，淀粉库存维持高位，下游消化缓慢。酒精企业长期亏损，开机率持续回落。
        　　机构数据显示，淀粉企业开机率降至53.94%，较去年同期低17个百分点;酒精企业开机率为53.85%，较去年同期低13个百分点。下游淀粉糖企业开机率偏低，造纸企业相对稳定。
        　　随着新粮逐渐在贸易环节消耗，替代与进口不足，供应维持渐紧预期。需求分化局面不利，短期玉米市场震荡局面难改。