2022年玉米供需硬缺口继续存在 2023年价格仍将维持高位

ferdinand

　　受疫情肆虐、极端天气、国际资本炒作等因素叠加影响，2021年全球粮价大幅上涨，我国粮食进口成本明显增加。进入2022年粮食安全问题更加凸显，3月国内小麦价格高位上涨，小麦对玉米饲用消费替代的预期调减，而生猪存栏仍处高位，玉米饲用消费呈稳中趋增态势，叠加各种不确定性因素频发，玉米价格整体维持震荡上涨的趋势。根据中国饲料行业信息网数据跟踪调查结果看，本年度玉米主产区均价在2837元/吨，上涨约28元/吨，涨幅0.98%。本年度走势轨迹与2021年有明显差别，年内呈震荡上移走势。

       

        　　国内玉米现货市场回顾
        　　2022年1-12月期间，玉米价格高位宽幅偏强震荡，玉米市场行情可分为三个阶段：
        　　1月-2月份，市场国内疫情管控升级，基层粮源不断减少，市场看涨预期氛围逐渐浓厚，贸易主体也陆续建库，对现货价格有所提振，但受下游产品库存高企走货不畅影响，企业涨价意愿不强，玉米价格涨幅有限。
        　　3-4月，玉米价格震荡上行。国内定向稻谷拍卖开启，主产区基层种植户面临备春耕变现需求，部分贸易商开始出货，但是疫情影响市场流通区域性受阻，加工企业库存依旧处于偏低位，补库需求支撑现货价格震荡走高。
        　　5月-6月，玉米阶段性上移。国内加工企业建库情绪较浓，贸易商看好后期玉米价格，对优质粮源挺价惜售，深加工企业到货不均，部分用粮企业仍有提价现象，玉米价格呈现震荡上升趋势。
        　　6-8月，玉米持续走弱。玉米市场供需宽松，供应端中储粮拍卖进口玉米，玉米供应增加，需求端新麦集中上市挤占玉米市场需求，同时，终端企业因利润较差减少对玉米需求，饲养企业亏损，深加工企业停工检修，供需端均利空玉米。
        　　9-12月，玉米低位震荡回升。国内玉米主产区连续雨雪天气推迟玉米收割和上市进度，玉米供应偏紧，种植成本高企，提振种植户挺价情绪浓厚，下游加工利润回暖，企业补库需求持续。
        　　展望后市
        　　在临储玉米库存去化之后，国内玉米供需缺口凸显，而政策面侧重偏向扶植大豆等品种，玉米种植面积难有增长，这意味着国内玉米供应增长或相对缓慢，而鉴于生猪出栏下降，饲料需求预计略有下滑，但猪价保有一定利润，同时价格因素使小麦退出替代市场，玉米消费仍有较大的利好空间;深加工产能过剩格局较为显著，利润空间也不断被压缩导致行业开工率不断下滑，下游需求受疫情遏制较为明显，随行业盈利好转及全年开工预期提升，玉米深加工需求仍有增加预期，新年度进口玉米影响权重也在提升，不过我国粮食整体库存充裕，小麦、稻谷等口粮品种能够满足一年以上消费需求。预计2023年我国会通过适时加大政策性小麦和稻谷库存投放力度等补充方式缓解玉米阶段性供应紧张状态，以压制玉米现货价格过快上涨，整体来看2023年价格仍将维持高位区间震荡走势。