短期大豆供应压力仍在，未来存补跌风险

ferdinand

　　“从外盘短期来看，美豆播种进度顺利，播种期内天气正常，从当前的情况来看，美豆新作预计会出现良好的单产数字，但在生长期内盘面预计仍会有一些天气升水，限制价格的跌幅。从中长期来看，在天气转好之后大豆面临着很大的供应压力，下一个市场年度将转为供大于求的状态。”贾博鑫称。
        　　就内盘短期而言，大豆到港延后的问题尚未完全解决，周度大豆压榨量仍未有明显起色，短期内豆粕供应仍然紧张，基差坚挺。但大量大豆到港压力预计很快到来，开机提升之后供需趋于宽松。
        　　在贾博鑫看来，国产大豆播种顺利，好于去年。从天气情况来看，播种期内天气良好，利于播种工作的展开。“目前推广大豆种植的执行情况良好，在补贴的刺激下，今年大豆播种面积有望继续出现同比增幅。下游需求稳中有增，油厂收购积极性增加。近期市场传言国储收购，虽然暂时未确定，但对于国产大豆来说仍带来了情绪利好。”他称。
        　　展望后市，侯雪玲认为，美豆还有下行空间，目前跌幅还不足以抹平美豆和南美大豆价格的差异。且宏观预期偏空，消费处于季节性淡季，需求对供给承担能力差。“国产大豆和进口大豆近月合约在短期利多提振下表现坚挺。短期利多只能影响阶段性供需，宜短期看待，价格最终还将回到供需大趋势上，未来补跌风险大。”侯雪玲称。
        　　得益于美豆产区近两个月的适宜条件，目前美豆播种进度过半，速度属历史峰值水平，极快的播种进度可能对应未来播种面积的调增。“未来市场关注焦点主要在7月份美豆生长关键期的天气能否正常以及美国可再生能源政策是否出现变化。”国海良时期货分析师孙啸说。
        　　在孙啸看来，国际大豆在出现天气炒作因素之前缺少上行动能，以弱势运行为主，有望向当季南美大豆种植成本1200美分/蒲式耳位置靠近。
        　　“根据趋势单产测算，新季美豆种植成本预计有6%左右幅度下移。考虑到近期巴西豆升贴水止跌回升，预计其卖压已有所释放，短期可关注CBOT大豆在1300美分/蒲式耳位置支撑。”孙啸称，另外，目前市场在报告给出的宽松指引下氛围偏空，属于预期先行的行情阶段，真正的兑现情况有待跟踪。
        　　在业内人士看来，油料行情后期供应压力增大，预计基本面趋于宽松。市场重点关注美豆生长情况、国内大豆压榨量、豆粕库存情况。国产大豆关注国储收购政策以及播种情况。