风险事件与供需矛盾PK，豆粕未来该涨还是该跌？

ferdinand

一、 价格
   

　　今日国内豆粕现货均价3776元/吨，较昨日价格下跌42元/吨。
  
  二、期货行情把控
  豆粕主力09合约今日收盘价3481元/吨，当日跌幅0.26%，减仓48944手，资金净流出2.33亿。盘面来看，今日行情继续以震荡回调为主，整体缩量成交。
   
  目前美豆优良率为62%，市场预期值65%；参考历史数据，最终单产可能在50蒲/英亩以下。此外美国干旱面积比例有所扩大，中部降雨偏少，美豆进入传统炒作天气状态。
   
  三、现货信息分析
  6月7日国内主流油厂豆粕成交量继续缩减，成交量约为15.4万吨，较上日减少2.8万吨。其中现货成交4.6万吨，基差成交10.8万吨，成交均价3855.86元/吨，较上日下跌18.85元/吨。最新公布，5月进口大豆达到1200万吨，远高于四月的726万吨。油厂开机率目前为66.89%，豆粕库存累库在46万吨左右。
   
  四、市场主流观点
  统观来看，虽然近期因乌克兰卡霍夫卡水坝被毁，引发市场对粮食供应短缺的担忧，使得芝商所大部分农产品短期上涨1.5%-2%；但这也仅仅是政治风险事件一时造成的影响而已，大概率不会过度发酵。回归供需逻辑，当前5月国内大豆进口远高于4月，在巴西大豆丰收大量上市，且国内养殖利润不佳的背景下，大豆供大于求的格局较为明显。目前油厂开机率保持在高位，豆粕的供应量将迎来较强宽松预期。  ← 、